Faits saillants
Les marchés obligataires européens sous tension. Le taux d'emprunt de la France à 10 ans frôle désormais 5 %, un niveau inédit depuis 2002. L'écart avec le taux allemand approche 150 points de base. Au Royaume-Uni, le rendement des gilts à 30 ans dépasse 6 % pour la première fois depuis 1998. Le Financial Times s'est penché sur les causes de cette vague mondiale de ventes d'obligations : les facteurs les plus souvent cités composent, selon lui, un tableau contrasté, sans cause dominante unique.
Les stocks stratégiques de pétrole fondent. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a indiqué samedi que près d'un sixième des réserves stratégiques de pétrole de ses États membres a été écoulé depuis mars. C'est à ce moment que le G7 avait décidé de puiser dans ces stocks, rapporte Challenges. Cette marge de sécurité amoindrie pèse sur la capacité des pays importateurs à absorber un nouveau choc d'approvisionnement.
Pékin riposte contre la chimie européenne. La Chine a ouvert une enquête antidumping sur les exportations de produits chimiques de l'Union européenne, rapporte le Financial Times. Cette mesure de représailles survient une semaine après le lancement par Bruxelles de trois enquêtes similaires visant des produits chinois.
Le Brésil vote, Wall Street se prépare. Le premier tour de la présidentielle brésilienne a lieu dimanche. Les grandes banques américaines anticipent des scénarios de marché radicalement différents selon que l'emporte Lula ou le camp Bolsonaro. Le réal, la Bourse de São Paulo et la dette souveraine brésilienne pourraient connaître des mouvements marqués dès lundi.
Le Nasdaq à un sommet historique. Portée par les fabricants de puces et les éditeurs de logiciels, la place technologique new-yorkaise a terminé la semaine en hausse à un nouveau record. Le Dow Jones et l'indice des petites capitalisations Russell 2000 ont en revanche reculé sur la semaine.
Commerce et négociations
Rivalité sino-américaine : un « nouveau Grand Jeu »
Dans une analyse, le Financial Times compare la compétition entre Pékin et Washington à la lutte d'influence qui opposait le Royaume-Uni et la Russie au XIXe siècle. Selon le quotidien, l'issue pourrait dépendre de forces échappant au contrôle des deux puissances. L'escalade commerciale avec l'Europe dans la chimie illustre cette multiplication des fronts.
Automobile électrique : la poussée chinoise se confirme
Tesla a livré 486 532 véhicules électriques au troisième trimestre, au-delà des attentes des analystes, selon Numerama. Le constructeur américain voit toutefois le chinois BYD creuser l'écart à l'échelle mondiale. En Espagne, El País relève que les modèles chinois bon marché soutiennent l'essor de l'électrique, aux côtés des aides du Plan Auto+ et du prix de l'essence. Les particuliers y achètent déjà 25 % de voitures électriques, contre seulement 10 % pour les flottes d'entreprise. Ces dernières réclament davantage d'incitations fiscales.
Spatial : la fin commerciale du Falcon 9 rebat les cartes
SpaceX a décidé de cesser de commercialiser les lancements de sa fusée Falcon 9. Son successeur, Starship, sera réservé aux besoins propres du groupe, indique Challenges. Cette pénurie annoncée de capacités de lancement ouvre une fenêtre à des concurrents comme Boeing, Rocket Lab ou Relativity Space.
Aviation dans le Golfe : la sécurité au premier plan
L'enquête des Émirats arabes unis sur le déroutement d'un vol Flydubai à destination de Tel-Aviv conclut que le copilote planifiait un « acte terroriste », rapporte Le Monde. Selon Le Figaro, plusieurs médias affirment qu'il avait été interdit de vol par les autorités omanaises. L'affaire soulève des questions sur la vérification des antécédents des pilotes, un enjeu sensible pour les transporteurs de la région.
Marchés et banques centrales
Obligations : les épargnants se ruent sur les gilts
Au Royaume-Uni, la hausse des rendements attire les investisseurs particuliers, à la recherche d'actifs fiscalement avantageux, note le Financial Times. En Espagne, El País souligne qu'il devient aussi déterminant de bien choisir entre les différentes émissions d'une même entreprise que de choisir l'émetteur lui-même.
Crédit immobilier : la remontée se transmet aux ménages
En France, les taux des crédits immobiliers pourraient grimper de près d'un demi-point, jusqu'à 4 %, d'ici la fin de l'année, selon Challenges. Le relèvement limité du taux d'usure, de 0,10 point au quatrième trimestre, risque d'exclure certains emprunteurs. Aux États-Unis, le responsable fédéral du logement, Bill Pulte, veut accroître la concurrence face à l'agence de notation de crédit FICO. Le Financial Times doute que cette mesure aide les propriétaires, les emprunteurs risquant de se tourner vers les notations les plus clémentes.
Innovation financière : des contrats à terme sur la puissance de calcul
Le CME Group prévoit de lancer un contrat permettant de se couvrir contre les variations du prix de location des puces dédiées à l'intelligence artificielle, rapporte le Financial Times. La puissance de calcul deviendrait ainsi une matière première négociable.
Capital-investissement et consommation
- Europe : Brookfield et Apollo figurent parmi les fonds qui investissent dans les auberges de jeunesse, un segment longtemps négligé du tourisme, selon le Financial Times.
- Hong Kong : les arrivées de visiteurs de Chine continentale ont dépassé, lors des deux premiers jours de la « semaine dorée », le total de la même période de 2018, rapporte le South China Morning Post.
- Espagne : le groupe textile Mango affiche de bons résultats, en ventes comme en bénéfices, malgré l'affaire judiciaire entourant la mort de son fondateur Isak Andic, souligne El País.
- États-Unis : des recours collectifs pour fraude en valeurs mobilières visent Baidu, AppLovin et Fluence Energy. Les investisseurs d'AppLovin ont jusqu'au 16 novembre pour se porter demandeur principal.
Institutions et politique économique
Amérique latine : Brasilia interdit les jeux d'argent en ligne
Le président Lula a interdit les paris et jeux de hasard sur Internet. Selon El País, cette décision fait du Brésil une référence dans le débat mondial sur les dommages causés par ce secteur. Elle survient à la veille d'un scrutin déterminant pour l'orientation économique du pays.
Espagne : logement et immigration au cœur des politiques publiques
Selon El País, le décret gouvernemental encadrant les loyers, les fonds vautours et les expulsions rapproche le pays d'un équilibre entre intervention publique et marché. Sur le marché, de plus en plus d'annonces immobilières baissent leurs prix et la négociation revient. Une chute généralisée des valeurs reste toutefois écartée. Côté emploi, plus de 70 % des travailleurs étrangers régularisés proviennent d'Amérique latine, et 56 000 d'entre eux sont inscrits au service public de l'emploi.
France : un milliard d'euros pour les pompiers
Le ministre de l'Intérieur, Laurent Nuñez, a annoncé un milliard d'euros supplémentaires sur cinq ans pour les sapeurs-pompiers. Cette somme sera financée par les recettes de la taxe spéciale sur les conventions d'assurance, rapporte Challenges. L'annonce intervient après les incendies de l'été, dans un contexte budgétaire tendu.
Hong Kong : ajustements réglementaires
Le gouvernement assouplira les règles encadrant la publicité indirecte pour les diffuseurs, afin de les aider à affronter la concurrence du streaming, a indiqué le ministre du Commerce au South China Morning Post. Le salaire minimum mensuel des aides domestiques étrangères augmente de 2,35 %, une hausse jugée « équilibrée » par le ministre du Travail malgré les critiques. Les universités publiques relèveront jusqu'à 26 % les droits de scolarité des étudiants non locaux en 2027-2028.
Europe du Nord : le modèle suédois des retraites
Trente ans après sa refonte de 1994, le système de retraite suédois inspire ses voisins européens, relève Challenges, qui souligne toutefois qu'il creuse les inégalités sociales.
À retenir
La remontée des rendements obligataires, de Paris à Londres, se transmet déjà au crédit des ménages et des entreprises. Les emprunteurs ont intérêt à surveiller de près l'évolution des taux d'ici la fin de l'année. L'érosion des réserves stratégiques de pétrole accroît la vulnérabilité aux chocs énergétiques. L'escalade commerciale entre Pékin et Bruxelles appelle à la vigilance les exportateurs de la chimie. Dimanche, l'élection brésilienne pourrait faire bouger fortement les actifs latino-américains dès l'ouverture de lundi. À Wall Street, la technologie reste le moteur, alors que l'économie traditionnelle s'essouffle.

















